이 종목이나 지수가 과거에 실제로 얼마나 크게 오르내렸는지를 1년 기준 퍼센트로 환산해 보여줍니다.
핵심 — 과거 일간 로그수익률의 표준편차에 √252를 곱해, 종목·지수가 실제로 얼마나 크게 오르내렸는지를 연율(%)로 보여줍니다.
한눈에 요약
- 높음
- 과거 일간 수익률의 변화가 컸음
- 낮음
- 가격 움직임이 상대적으로 작고 일정했음
산식
일간 로그수익률 표준편차 × √252 (연율화)
판정 기준
화면의 값을 어떻게 읽나요?
HV가 높을수록 과거 일간 수익률의 변화가 컸다는 뜻입니다. 낮을수록 가격 움직임이 상대적으로 작고 일정했습니다.
예를 들어 HV가 40%라면 앞으로 반드시 40% 오르거나 내린다는 뜻이 아닙니다. 최근 일간 움직임의 통계적 크기를 연간 단위로 환산한 값입니다.
숫자 해석 예시
- HV 40% — 앞으로 반드시 40% 오르거나 내린다는 뜻이 아니라 최근 일간 움직임의 통계적 크기를 연간 단위로 환산한 값
어떻게 계산하나요?
먼저 하루 종가 변화로 일간 로그수익률을 계산합니다.
그 수익률이 평균에서 얼마나 넓게 흩어져 있는지를 표준편차로 구한 뒤, √252를 곱해 연간 기준으로 환산합니다.
252는 1년의 일반적인 거래일 수로 사용하는 관례입니다.
왜 로그수익률을 사용하나요?
로그수익률은 여러 날짜의 수익률을 연결해 계산할 때 수학적으로 다루기 편하고, 금융시장의 변동성을 계산할 때 널리 사용됩니다.
사용자 입장에서는 일반 수익률과 계산 방식이 조금 다르지만, 결과는 가격이 얼마나 불규칙하게 움직였는지를 보여주는 값으로 이해하면 됩니다.
변동성이 높으면 하락 위험이 큰가요?
변동성은 움직임의 크기만 보여주며 방향을 구분하지 않습니다.
가격이 크게 상승한 기간에도 HV는 높아질 수 있고, 크게 하락한 기간에도 높아질 수 있습니다.
따라서 HV가 높다는 사실만으로 상승 또는 하락 방향을 판단할 수 없습니다.
옵션 IV와 무엇이 다른가요?
- HV: 과거에 실제로 발생한 움직임
- IV: 현재 옵션 가격에 반영된 미래 예상 움직임
IV가 HV보다 높으면 옵션시장이 최근 실제 변동보다 더 큰 향후 움직임을 가격에 반영하고 있다는 뜻입니다.
다만 두 값의 차이만으로 옵션 가격이 싸거나 비싸다고 확정할 수는 없습니다.
기준선과 그 근거
- 252 — 연율화 계수 √252 — 252는 연간 거래일 수 관례. 임계선이 아니라 일→연 환산 상수.
주의·한계
- 과거 데이터를 이용한 후행 지표입니다.
- 미래 변동성과 수익률을 보장하지 않습니다.
- 상승·하락 방향을 알려주지 않습니다.
- 사용한 계산 기간에 따라 HV 값이 달라질 수 있습니다.
- 급등락이 포함되면 일정 기간 높은 값이 유지될 수 있습니다.
- 확정 일봉을 기준으로 계산합니다.
√252는 연율화를 위한 관례이며 임계값이 아닙니다.