현재 주가가 기업의 이익과 자산에 비해 어느 정도 수준인지, 그리고 기업이 자기자본으로 얼마나 이익을 내는지를 함께 보여줍니다.
핵심 — 현재 주가가 기업 이익 대비(PER)·순자산 대비(PBR) 어느 수준인지와, 자기자본으로 이익을 얼마나 내는지(ROE), 예상이익 기준 PER(fPER)을 함께 보여줍니다.
산식
PER·PBR = KIS(국내·해외 모두) · ROE = WISE(국내만·해외 −) · fPER = 국내만(추정)
판정 기준
각 지표는 무엇을 뜻하나요?
PER — 주가수익비율
PER은 현재 주가가 주당순이익의 몇 배인지를 보여줍니다.
예를 들어 PER이 10배라면 현재 주가가 최근 주당순이익의 10배 수준이라는 뜻입니다.
PER이 낮으면 이익 대비 주가가 낮은 편일 수 있지만, 앞으로 이익이 줄어들 것으로 예상돼 낮게 평가받는 경우도 있습니다.
PBR — 주가순자산비율
PBR은 현재 주가가 주당순자산의 몇 배인지를 보여줍니다.
PBR이 1배라면 현재 주가와 주당순자산이 같은 수준입니다. 1배 미만이면 장부상 순자산보다 낮은 가격에 거래되고 있다는 뜻입니다.
다만 장부상 자산의 실제 가치와 수익성이 낮으면 PBR 1배 미만이 장기간 이어질 수 있습니다.
ROE — 자기자본이익률
ROE는 기업이 자기자본을 이용해 어느 정도의 순이익을 냈는지를 퍼센트로 보여줍니다.
예를 들어 ROE가 15%라면 자기자본 100원당 15원의 순이익을 냈다는 의미입니다.
fPER — 예상 주가수익비율
fPER의 f는 Forward, 즉 미래 예상치를 뜻합니다.
현재 이익이 아니라 앞으로 예상되는 이익을 기준으로 계산한 PER입니다. 예상이익이 바뀌면 fPER도 함께 달라질 수 있습니다.
숫자 해석 예시
- PER 10배 — 현재 주가가 최근 주당순이익의 10배 수준
- PBR 1배 — 현재 주가와 주당순자산이 같은 수준(1배 미만이면 장부상 순자산보다 낮은 가격에 거래)
- ROE 15% — 자기자본 100원당 15원의 순이익을 냄
값이 낮으면 무조건 저평가인가요?
그렇지 않습니다.
PER이나 PBR이 낮은 이유가 주가가 싸기 때문일 수도 있지만, 이익 감소·업황 악화·자산가치 저하가 예상되기 때문일 수도 있습니다.
이처럼 숫자는 낮지만 기업 상황이 계속 나빠지는 경우를 밸류 트랩, 즉 싸 보이지만 재평가되지 않는 상태라고 부릅니다.
지표를 함께 보면 무엇이 다른가요?
- PER 낮음 + ROE 높음: 이익 대비 가격은 낮고 자본수익성은 높은 조합
- PER 낮음 + ROE 낮음: 이익과 자본 활용력이 약해 낮게 평가받는 상태일 수 있음
- PBR 1배 미만 + ROE 개선: 장부가 대비 낮은 가격과 수익성 개선이 함께 나타난 상태
- 현재 PER보다 fPER 높음: 예상이익이 현재보다 줄어들 것으로 반영됐을 수 있음
- 현재 PER보다 fPER 낮음: 예상이익이 현재보다 늘어날 것으로 반영됐을 수 있음
이 조합들은 숫자의 관계를 설명한 것이며 향후 가격 방향을 확정하지 않습니다.
주의·한계
- PER·PBR이 낮다고 자동으로 저평가 종목이 되는 것은 아닙니다.
- 적자기업은 PER이 음수이거나 계산되지 않을 수 있습니다.
- 일회성 이익이나 손실이 PER과 ROE를 크게 왜곡할 수 있습니다.
- 업종마다 일반적인 PER·PBR 수준이 다르므로 서로 다른 업종을 단순 비교하면 오해할 수 있습니다.
- fPER는 추정이익에 따라 달라지는 예상치입니다.
- 해외 종목은 ROE와 fPER가 미수집일 수 있으며
−로 표시합니다. - 온디맨드 조회와 10분 캐시를 사용하므로 표시값이 실시간과 다를 수 있습니다.
- 밸류에이션만으로 종목의 추세, 수급, 유동성을 알 수 없습니다.